TSMC는 2024년 칩 부문 회복으로 이익을 얻을 수 있다고 보고서

이것은 투자 조언이 아닙니다. 저자는 언급된 주식에 대해 어떠한 입장도 갖고 있지 않습니다.

대만 간행물 United Daily News(UDN)의 보도에 따르면 드디어 새해가 다가옴에 따라 투자 은행 Morgan Stanley가 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(NYSE:TSM)에 대한 새로운 메모를 발표했습니다. TSMC는 최신 기술로 칩을 제조하기 위해 Intel 및 Samsung과 정면으로 경쟁하는 세계 최대의 계약 칩 제조업체입니다. 기술적으로 가능한 한 반도체 형상 크기를 줄이려는 업계의 끊임없는 노력으로 인해 공급이 부족한 고가의 고급 기계에 대한 제조 옵션이 제한되었습니다.

EUV 장비라고 불리는 이 기계는 TSMC가 미래에 더 많은 시장 점유율을 확보하는 데 핵심이 될 것이라고 투자 은행은 믿습니다. Morgan Stanley의 기본 및 최상의 시나리오는 세계에서 가장 가치 있는 계약 칩 제조업체 주식 UDN에 대한 주가 목표를 NT$680 및 NT$880로 설정했습니다.

TSMC가 제조 노드 마이그레이션을 잠금 해제하는 데 중요한 EUV 개발이 Morgan Stanley의 믿음

TSMC 주가에 대한 강세 및 기본 사례 시나리오 뒤에 Morgan Stanley는 Global Best Business Models V4 주식 선택의 일부로 1년 전 보도했던 것과 동일한 기본 이유를 공유합니다. 당시 대만 칩 제조업체의 목표 가격은 약간 더 장밋빛이었고, 기본 시나리오와 강세 시나리오가 각각 NT$700 및 NT$800 주가 목표로 이어졌습니다.

이제 기본 케이스 목표는 2.6% 하락한 반면 황소 케이스는 10% 상승했기 때문에 이러한 변동이 발생했습니다. Morgan Stanley는 1월 셋째 주 말에 발행된 2023년 보고서에서 TSMC가 NT$800의 주가 목표를 가속화하려면 회사가 여러 가지 순풍으로부터 이익을 얻어야 한다고 공유했습니다. 여기에는 극자외선(EUV) 칩 기술 개발을 통한 고객의 3나노미터 전환 가속화, 인텔의 CPU 제조 주문, 인텔이나 삼성의 최첨단 칩 제조 중단, 인공지능과 같은 성장 추세 등이 포함됩니다.

오늘 UDN이 업데이트된 가격 목표인용 이유는 Morgan Stanley가 2023년 보도에서 공유한 이유와 일치합니다. 그러나 UDN은 Morgan Stanley의 말을 인용하여 TSMC가 올해 53%의 총 마진을 유지하지 못할 수도 있다고 덧붙였습니다. 회사의 총마진은 수익에서 직접 제조 비용을 제외한 후 비용을 관리하기 위해 남겨진 돈입니다.

마진 손실로 이어질 수 있는 오늘 보고서의 일부 요인에는 대만 달러의 가치 상승과 장비 관련 문제가 포함됩니다. 2022년에는 대만 달러가 거의 수십 년 최저치로 급락했지만, 대만 달러는 미국 달러에 비해 상당히 상승했습니다. TSMC 입장에서는 대만 달러 기준으로 수익이 적고 외화 결제 시 자금을 절약할 수 있다는 뜻이다.

Morgan Stanley는 마지막으로 TSMC의 주가 목표를 NT$688로 낮추고 2023년 12월에 이 목표와 비중확대 등급을 반복했습니다. 주가 하락은 총마진 49.5% 예측을 동반했으며 대만 거래소에 대한 TSMC의 비중으로 인해 Taiex가 하락했습니다. 보고서의 여파. 투자 은행은 총마진 감소가 올해 TSMC 주가에 압력을 가할 수 있다고 추측했습니다.